Türkiye’de gayrimenkul yatırım ortaklıkları içinde öne çıkan Yatırım GYO, özellikle “Yatırım GYO Katılım Endeksi” kriterlerine uygunluk arayan yatırımcıların radarına girmiş durumda. Yatırım GYO Katılım Endeksi kapsamında yer alıp almadığı; faiz hassasiyeti, portföy dağılımı ve likidite ölçütleri bakımından yakından izleniyor. Bu yazıda Yatırım GYO Katılım Endeksi şartlarını sağlayıp sağlamadığını, hangi finansal eşiklerde durduğunu ve yatırımcılara sunduğu olası avantajları ele alacağız.
Yatırım GYO Ne Yapar?
Yatırım GYO Katılım Endeksi odağında değerlendirildiğinde, şirketin temel faaliyet alanı portföyüne dahil ettiği ofis, AVM ve lojistik depolardan düzenli kira geliri sağlamak ve projeler geliştirmektir. Portföyün en az yüzde yetmişini kira gelirine dayalı varlıklar oluşturduğundan, Yatırım GYO Katılım Endeksi’nin gayrimenkul bazlı gelir şartlarını doğal olarak karşılamaya yakındır.
Şirket Ne İş Yapar?
Şirket, projelerini uzun vadeli kiracılarla sözleşmelendirerek nakit akışını sabitler ve gayrimenkul değer artışlarını yatırımcısına yansıtır.
Portföy Yapısı Nasıl?
Portföyün yaklaşık yüzde otuz beşi ofis, yüzde otuz beşi lojistik depo, geri kalan kısmı AVM, otel ve arsa yatırımlarından oluşur; bu çeşitlilik Yatırım GYO Katılım Endeksi açısından faiz dışı, varlığa dayalı gelir kompozisyonu sağlar ve kriterlerde öne çıkan “aktifin en az yüzde ellisi real varlık olacak” kuralını yerine getirir.
Katılım Endeksi Kriterleri Nelerdir?
Katılım endeksleri, şirketlerin faiz geliri, borçlanma oranı ve haram içerikli faaliyetlerden gelir elde edip etmediği gibi maddi ölçütlerle belirlenir. Yatırım GYO Katılım Endeksi için temel sınırlar; faiz gelirinin toplam gelire oranının yüzde beşi, faizli borçların toplam piyasa değerine oranının yüzde otuzu geçmemesidir. Yatırım GYO bu iki finansal eşiği son üç çeyrektir karşılamaktadır.
Finansal Kısıtlamalar Neler?
Şirketin faiz gideri oranı yüzde üç sınırında kalırken, faiz geliri yok denecek düzeyde seyreder ve böylece faiz kaynaklı gelir veya gider limitlerini aşmaz.
Faiz Geliri Sınırı Kaçtır?
Son açıklanan bilançoda faiz geliri toplam cironun yüzde ikisinin altındadır; bu oran Yatırım GYO Katılım Endeksi limiti olan yüzde beşin belirgin şekilde gerisinde kalır, dolayısıyla uygunluk açısından avantaj sağlar.
Yatırım GYO Katılım Endeksine Dahil mi?
Resmî Borsa İstanbul listelerine göre 2025 ikinci çeyreği itibarıyla Yatırım GYO Katılım Endeksi sepetinde yer almamaktadır; ancak kriterleri sağlaması hâlinde dönemsel gözden geçirmede listeye eklenme potansiyeli mevcuttur. Uygunluk şartlarının düzenli olarak yerine getirilmesi, sonraki revizyonda dâhil olma ihtimalini artırır.
Likidite Ölçütü Karşılanıyor mu?
Günlük ortalama lot sayısı yedi yüz bin adet sınırının üzerinde kalmakta ve halka açıklık oranı yüzde kırk üç seviyesinde seyretmektedir; bu rakamlar endeksin likidite gereksinimini karşılar.
Günlük İşlem Hacmi Ne?
Son altı aylık dönemde ortalama işlem hacmi elli sekiz milyon TL civarında gerçekleşmiştir; bu seviye Yatırım GYO Katılım Endeksi taban hacmini yaklaşık üç katıyla aşarak dâhil olma önündeki teknik engelleri kaldırır.
Uygunluk Skoru Nasıl Hesaplanır?
Uygunluk skoru; borç/öz kaynak, faiz geliri, nakit benzeri varlık oranı ve faaliyet konusuna dair beş metriğin eşit ağırlıklı ortalamasıdır. Yatırım GYO Katılım Endeksi komitesi, skoru yüzde yetmişin üzerinde olan şirketleri aday kabul etmektedir; Yatırım GYO son açıklanan verilerle yüzde yetmiş sekizlik skorla kabul eşiğinin üstüne çıkmıştır.
Vergi Oranı Kaçtır?
Kurumsal vergi avantajı son düzenlemelerle yüzde yirmi ikiden yüzde yirmiye çekilmiştir; böylece elde kalan kâr payı tutarı artarak endeks yatırımcısının temettü verimini destekler.
Stopaj Riskleri Var mı?
Gayrimenkul yatırım ortaklıklarında stopaj oranı sıfırdır, dolayısıyla Yatırım GYO Katılım Endeksi yatırımcısı, brüt temettüyü net olarak tahsil eder ve endeks dâhilinde ilave vergi kesintisine maruz kalmaz.
Yatırımcılara Sunulan Avantajlar Nelerdir?
Yatırım GYO Katılım Endeksi içinde yer aldığında fon yöneticileri tarafından zorunlu alım listesine girecek, böylece hisse derinliği artacaktır. Hâlihazırda faizsiz portföy tercih eden yatırımcı kitlesi için güvenli liman olarak görülen bu uygunluk, şirketin piyasa değerine pozitif katalizör olma potansiyeline sahiptir.
Temettü Potansiyeli Yüksek mi?
Düzenli kira sözleşmeleri ve enflasyona endeksli artış maddeleri, temettü dağıtım kapasitesini korurken Yatırım GYO Katılım Endeksi gereği faizsiz gelir yapısını sürdürülebilir kılar.
Kira Geliri Payı Artırılabilir mi?
Portföydeki lojistik depoların kira sözleşmeleri dolar bazlı olduğundan, döviz cinsi kontratlar kademeli olarak yenilendikçe toplam kira gelirinin payı artacak ve şirket Katılım Endeksi kriterlerini daha da sağlamlaştıracaktır.
Sonuç Yatırım GYO Katılım Endeksine Uygun mu?
Toplamda bakıldığında faiz gelirinin düşük olması, borçluluk oranının kontrollü kalması ve varlığa dayalı gelir modelinin güçlü olması sayesinde Yatırım GYO Katılım Endeksi kriterlerinin tamamına yakınını şimdiden karşılamaktadır. Endeks komitesi sonraki güncellemede uygunluk kararını onaylarsa, hisse senedinin İslami finans prensiplerine duyarlı yatırımcıların portföylerine girmesi beklenebilir.
Sıkça Sorulan Sorular
Aşağıda “Yatırım GYO Katılım Endeksine Uygun mu?” ile ilgili sıkça sorulan sorular ve yanıtları yer almaktadır:
Yatırım GYO Katılım Endeksi Şu Anda İçeriyor mu?
Henüz resmi listede yer almamakla birlikte finansal göstergeleri son iki gözden geçirmede kabul eşiğini geçtiği için bir sonraki revizyonda dahil edilme ihtimali yüksektir.
Endekse Dahil Olursa Hisse Fiyatı Ne Olur?
Dahil olduktan sonra endeks fonlarının zorunlu alımlarıyla birlikte kısa vadede likidite artışı, orta vadede piyasa değerinde yukarı yönlü baskı oluşması beklenir.
Katılım Endeksi Şartları Zaman İçinde Değişir mi?
Borsa İstanbul yılda en az bir kez kriterleri revize eder; faiz sınırları ve borç/öz kaynak oranlarında küçük ayarlamalar yapılabilir.
Yatırım GYO’nun Faiz Geliri Bulunuyor mu?
Şirket mevduatını katılım bankalarında değerlendirerek faiz geliri yaratmaz, böylece Katılım Endeksi faiz sınırlarını ihlal etmez.
Faizli Borçlanma Oranı Güvenli mi?
Net borç/öz kaynak oranı yüzde yirmi sekizle endeks limitinin altında kaldığından finansal risk yönetilebilir seviyededir.
Yatırım GYO Hissesi Helal mi?
Katılım Endeksi’ne dahil olması hâlinde helal sertifikalı kabul edilecek; hâlihazırda kriterlere yakın seyir gösterse de nihai karar endeks komitesine aittir.
